在Web3.0时代，RWA通证化是一场悄然而至但快速演进的金融革命。本次云书会邀请了《RWA与通证化：Web3.0技术下的投融资变革》作者白海峰博士为我们带来关于本书的精彩解读，深入剖析Web3.0和通证化技术的原理及其在投融资中的应用，并探讨这些技术的未来发展。

2024年12月12日晚，应北京大学汇丰金融研究院邀请，《RWA与通证化：Web3.0技术下的投融资变革》作者白海峰博士做客“北大汇丰金融云书会”，带来主题为“RWA与通证化：Web3.0技术下的投融资变革”的线上精彩分享。本次云书会采取线上直播形式，累计观看人数1731人次，点赞1353个。

白海峰博士讲解“RWA与通证化：Web3.0技术下的投融资变革”

白海峰博士开篇对Web3.0技术进行了定义。他指出，Web3.0是互联网发展的新阶段，具备去中心化、用户控制权、智能合约和增强隐私等特性。这些特性推动了经济模式变革、为用户提供了更高的数据自主权、促进了创新和社会治理。随后白海峰博士详细阐述了比特币的诞生、比特币转账和生成的基本原理、比特币的“类黄金”属性等内容。

随后，白海峰博士通过比特币（BTC）的案例阐明了虚拟资产的定价逻辑。从微观层面来看，比特币的区块奖励减半是影响其价格的关键事件，白海峰博士分析了历次区块奖励减半对比特币价格的影响。

从宏观层面来看，主权政府认可、机构投资者入局、流动性对比特币价格有较大的影响。例如，德国、萨尔瓦多对比特币的认可，以及SEC和香港证监会批准比特币ETF申请，都是推动比特币价格上涨的因素；PavPal宣布支持加密数字货币交易、特斯拉支持比特币付款等各方机构对于比特币的认可会进一步放大比特币的需求和交易量。此外比特币的价格与全球宏观流动性紧密相关，通常在流动性充裕时呈现上升趋势，如2008年金融危机、2016年欧洲央行通缩期和2020年美联储量化宽松期间，尤其是2020年全球央行大幅扩表导致比特币价格大涨。相反，在流动性紧缩时期，比如量化宽松结束后，比特币价格往往下跌。同时，比特币与纳斯达克100指数长期保持高相关性，但这种相关性在短期内可能因不同因素影响而出现背离，特别是在特定事件如比特币ETF获批后。此外白海峰博士还介绍了配置BTC ETF的原因，进行了比特币的价格预测，以及介绍了目前最强“币股”微策公司。

白海峰博士分析比特币定价的宏观逻辑：机构入局

白海峰博士与在线观众互动交流

此次讲座为“北大汇丰金融云书会”第11期。“北大汇丰金融云书会”由北京大学汇丰金融研究院执行院长巴曙松教授发起创办，旨在普及经济金融理论与实务知识，邀请优质经济金融书籍或课题作者为嘉宾，对书籍或课题内容进行解读分享，为读者提供一个能够与书籍作者深入交流的机会。该活动主要面向国内外高校经济金融专业在校学生、金融专业从业人员以及对经济金融感兴趣的社会各界人士，分享内容主要围绕书籍内容及与书籍主题相关的话题。

（撰文：马艺源）