杨燕绥：银色经济下的核心城市群与养老金融格局
银色经济与养老金融
银色经济即指按照国民不断增长的、健康长寿的消费需求和约束条件，组织生产、分配、流通和消费，实现供需平衡与代际和谐的社会活动的总称，是对经济社会发展新常态的新解释。它和银发经济有一字之差，主要指发展医养服务的事业和产业。
OECD主要成员国家的大数据显示（见表1），伴随人口老龄化人均GDP的增加，从1万美元到4万美元；卫生总支出及其GDP占比不断提升，从6%到10%；国民预期寿命从70岁到80岁以上。由此证明，继农业经济、工业经济之后，人类正在进入健康长寿的银色经济，人人拥有黑发50年和白发50年的百岁人生的可能；银色经济是质量经济、绿色经济、长寿经济、买方市场的经济。在这个时代，个人和家庭、企业和国家，都需要投资健康、培育健康财富，加入分配公平和环境保护两个绿色元素，即发展大健康的社会经济。所以说，人口老龄化并非社会老化，而是社会进步。我国在2000年前后进入人口老龄化，人均GDP仅有800美元，即未富先老；大约用30年进入超级老龄社会，即快速老龄化。发展绿色经济和健康中国建设，是机会也是挑战，需要适应互联网的时代潮流进行创新发展。
养老金融即指满足健康长寿消费需求的，更加有效、创新和绿色的资源配置新机制和新格局。健康长寿消费需求要遵循个人财务生命周期，按照孩子、房子、健康和养老的时间阶段和实质内容，进行资源配置和财富管理。市场经济是资本配置引导着物质资源和劳动力资源流转的机制，市场是机体，金融是血液，金融在向大健康经济转型过程中具有更深层的重要作用。
基于国家养老金三支柱的制度安排，企业年金及个人养老金管理催生了养老金市场和长期资产配置，与嵌入医护的居家养老社区（CCRC）建设结合，催生了养老金融的新格局和新价值。以泰康幸福有约保险产品为例，它的价值一，是一个买保险入住养老社区的有效消费需求约定，降低消费者对养老服务市场不确定性的认知，提高消费性价比；价值二，促进保险公司从卖产品到管计划，是一个促进供方培育居家养老社区服务的承诺，由此进一步明确和统一了公司的发展理念、战略、步骤和行动计划；价值三，搭建了养老资产和财富管理的新平台，具有培育银色经济时代医养服务有效需求的创新价值。基于养老金融的新格局，通过增加客户的养老资产积累、提高养老财富价值和居家养老消费的性价比，平滑低收益时代的财富损失。
养老金融基本原理在于人力资本投资和健康长寿消费，前者包括由身心健康、知识结构、创新能力转化的劳动收入和物质资本积累，后者包括资产结构和消费能力，二者构成银色经济下的人口红利的两个阶段。
在第一阶段里培育劳动人口红利。人们需要在加里·贝克的人力资本理论和计算公示的基础上，通过健康投入，拓展工作年限“N”，通过增加教育投入，增加年均收入“PMT”，二者相加即有效工作，可以提高人力资本的现值“PV”，从而推动科技进步与国家经济发展。
在第二阶段里培育老龄人口红利。人们需要在HenryJ.Aaron退休经济学的基础上，积累个人和家庭资产，通过合理的资产配置形成良好的资产结构和财富价值，从而培育持续的、拉动经济的消费能力，特别是老龄人口的消费能力。
城市群是城市发展到成熟阶段的空间组织形式，具有交通通信等基础设施网络所形成的空间组织紧凑、经济联系紧密的高度同城化和一体化特点和竞争优势，我国已经形成了珠三角、长三角等城市群。
新发展格局要求资源配置方式重新调整，充分发挥金融的引导作用。金融业是经营信用和风险的特殊行业，如何提高金融体系的中介效率和分配效率，提升金融对经济转型发展的适配性，是新发展格局对金融发展提出的迫切需求。养老金融格局包括养老财富积累和生命周期消费的时间周期，以及嵌入医护的健康长寿消费的实质内容，是银色经济时代金融科技创新的主要领域，旨在运用现代科技成果改造或创新金融产品、经营模式、业务流程等，推动金融发展提质增效。
李扬提出：“我国现有金融体系的商业银行占比过高，这固然有利于迅速聚集金融资源、从事大规模投资和‘集中力量办大事’，但也存在资本供给不足、支持创新能力不足、应对人口老龄化能力不足，以及资本市场机构投资者缺位的弊端。”所以，大力发展保险和养老基金、发展非银行金融机构，是我们今后机构改革的重点。著名经济学家吴晓求认为，要拓展我们的财富管理平台。泰康保险集团适应银色经济时代的消费需求进行金融创新，推出“幸福有约终身养老计划”，将保险、地产、医护和养老服务纳入闭环管理，实现养老保险产品与养老社区相结合，以满足高净值人群对于养老、健康和财富的管理需要。泰康模式已经被多家保险公司、地产公司借鉴，由此形成养老金融新格局，且正在向核心城市群聚集。
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