1、谈独角兽数量：中美两国牢牢占据TOP2

 

　　“独角兽，代表着新经济发展的动力来源，是经济转型的重要观察指标，同时也是推动地区经济发展的活力所在。”登上演讲台，巴曙松教授首先就道出他对“独角兽”这一“物种”的见解。

 

　　独角兽公司，在投资界术语当中，一般是指成立时间不超过10年，但估值已超过10亿美元的新生态企业。根据全球知名创投数据研究机构CBInsighs的统计，全球独角兽的总数已达436家，按地域划分，中美两国牢牢占据TOP2，保持着绝对的数量优势——占比达37.6%。

 

　　“从行业来看，全球分布在金融科技、电子商务、网络软件与服务领域的独角兽最多。”巴曙松教授说，通过对比中美两国独角兽所在的前十名行业可以发现，美国集中在企业服务、医疗健康、金融等几大领域；而中国相对更加均衡，在电子商务、文娱媒体、汽车交通、医疗健康、企业服务等领域都有分布。

 

　　“这些年我们看到，中国的互联网独角兽占比在明显上升，已达到53.2%，主要从事AI、大数据、机器人、软件和汽车等领域。”巴曙松教授透露，疫情以来，人工智能和医疗健康等两大领域的独角兽也在快速增长，此外随着更加符合新经济融资特征的港交所和科创板的引入，新的资本市场制度对“新经济”更加友好，这也进一步推动了独角兽企业的快速壮大。

 

 

　　在不同的经济周期，独角兽企业的发展也总体呈现波动趋势。统计数据显示，全球平均每4天都会诞生一家新的独角兽企业，而这源源不断的新生动力，就来自数以万计成长中的“准独角兽”公司。

 

　　“‘万物生长大会’提出的‘准独角兽’概念，即估值一亿美金以上的企业，我认为就是新旧动能转化发展浪潮中的中流砥柱。”巴曙松教授表示，“准独角兽”企业有突出的业务增长潜力、出色的科技创新能力，是创新创业浪潮中最受关注的群体之一，也为地方经济作出了重要贡献。

 

　　从2011年到2021年，10年间，中国出现的新经济公司达到了13万家。而从这十年的投融资数据看，中国新经济创投也整体经历了萌芽、爆发、高潮、调整的完整过程。

 

　　在不同的发展阶段，中国新经济公司的赛道也在不断变化，但企业服务、电子商务、教育、文娱、本地生活、医疗健康等领域始终属于热点行业。在巴曙松教授看来，未来独角兽极大概率会出现在医疗健康、半导体、新能源汽车等领域，“目前呈现出非常强劲的投资需求。”

 

　　通过观察不同的融资阶段，巴曙松教授分析了中国新经济创业企业的现状——处在种子轮、天使轮、A轮早期阶段的公司占比为74%；进入B轮的有3118家，占7%；走到C轮的有1014家，占比2%；最后来到D轮及以上的企业仅有521家，占比不到1%。

 

 

　　眼下，随着新经济发展逐步步入成熟期，由资本催生的风口开始逐渐变少，但是由国家产业政策推动的投资风口却开始出现上升趋势。

 

　　“从发展趋势和赛道变换来看，未来可能呈现出政府和市场各自发挥优势，推动形成几大发展方向的新格局。”巴曙松教授举例说，典型的由市场资本驱动的风口，包括O2O、共享出行等；由政府主导推动的风口，则包括人工智能、集成电路、新基建等政策主导型产业，需要长期投入。此外，也有由政府和市场共同推动的风口——医疗、教育、金融等三个产业就是典型代表。

 

　　巴曙松教授还指出，从区域上看，未来整个独角兽群体将会与全国经济增长的动力格局大致匹配，形成以城市群为主导的增长格局。目前，长三角、粤港澳大湾区、环北京地区和长江中下游城市区，依然呈现着强劲动力。“从历史数据来看，历年新经济投资事件基本上是以北京为中心辐射的京津冀区域，和上海为区域辐射的长三角区域，最近10年，这两大区域的投融资交易合计占比持续稳定在70%-80%。”

 

 

　　资金，总是集中在优质行业。看资金的投向，往往最能看懂未来趋势。资金集中的优质行业是什么？数据统计显示，2020年最热门的投资去向，就是在疫情驱动下所产生巨大需求的医疗健康领域，占比19%；其次则是新工业领域，占比18%；企业服务领域排在第三，占比16%。“这三大领域，就占据了新经济领域投资事件的半壁江山。”巴曙松教授在演讲的最后给出了他对未来发展趋势的看法和建议。

 

　　第一，一线城市特别几大城市群的核心城市，人才、产业配套完备，仍将是创业的高地。同时，处于城市群中的二三线城市，周边的活跃度会有相应的提升。

 

　　第二，新消费品牌、医药、产业的智能化数字化，以及新金融，都将继续成为热门的投资方向。

 

　　第三，受中美博弈和全球经济格局影响，中国资本出海格局可能会有所调整。比如赴美投资虽有所减缓，但随着中国坚定推动全球化、推动一带一路，沿线将必定涌现出新的投资机会。

 

　　第四，过去巨头企业利用自己在上下游的优势地位就能占据最佳投资机会，但随着反垄断法的推出，这样的投资并购节奏将会受到遏制，从国际经验看，这也将带动促进行业的创新，并带来新格局的形成。

　　文章来源：杭州日报百度官方账号 2021年4月29日