【对话主持】
北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家、中国宏观经济学会副会长巴曙松

【特邀嘉宾】
招商银行首席经济学家丁安华

如果我们观察疫情对经济增长曲线形态的冲击，唯一比较有说服力的就是回顾历史。可以通过经验的方式确定新冠病毒疫情对经济潜在影响的路径。

第一，广义的V字型。从历史上看，100年来，各种大流行传染病冲击下的经济增长曲线全部都是广义V型。从1918年的西班牙流感到2003年的SARS，疫情冲击下经济增长的轨迹形态都是广义V形，只是经济受影响的长度与深度的不同。比如西班牙流感，它冲击的时间就比较长，深度也不一样。

第二，V型曲线右侧的高点都超过左侧的高点。观察过去100年来传染病对经济影响的V型态，我们发现右侧的高点都超过左侧的高点，反映出疫情结束之后，经济报复性增长的特点。

在上述观察下，我们对全年的经济增长形态和区间做了一个判断。基准情况是：疫情已经在海外快速发酵，特别是一些防控失败的国家，或者说医疗资源不够的国家可能会更加容易受到冲击。在这种背景下，疫情会对经济生活产生持续的扰动和负面的影响。

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