【对话主持】
北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家、中国宏观经济学会副会长巴曙松

【特邀嘉宾】
美国卫士人寿高级董事总经理夏晴曦

本主题是对美国资管行业未来几年趋势的看法和分析。从大的方向上来讲，我认为美国资管行业未来5-10年呈现五大趋势：

第一，从生态角度看，指数基金会继续崛起，同样因为这个原因，整个行业的管理费会继续下行。由此，预计会出现一个很大的挑战，即所谓的阿尔法与贝塔的分离。

第二，从竞争角度看，会出现强者恒强，也就是头部企业的优势会越来越明显，而且产品多样化的要求以及生存的要求也越来越重要。

第三，从产品角度看，基于结果的投资方案，比如多资产基金、资产配置产品等，将会替代一般的基金，成为销售的热点和重点。

第四，从投资角度看，数据和模型的崛起将会改变以前以基本面为主的投资方向和风格，以后基金要想获得成功必须做到人机的有效结合才有竞争力。

第五，从资产类别角度看，我认为非PE的一些一级市场，或者是private assets应该会成为增长的亮点。