2009年第04期（总第15期）                     2009年12月12日

 

2009年11月28日，中国银监会主席刘明康为北大师生做了“北京大学汇丰金融讲座系列——当前中国的金融形势”的精彩讲座。

刘明康主席总结了此次金融危机的经验和教训，认为金融业跨业经营存在巨大风险，而我国实行的分业经营，分业监管，建立“审慎”防火墙，实现了银行业稳健运行。同时，当资本市场偏离其原有功能时，政府和监管者要及时发现，给予纠正，发挥好“看得见的手”的作用。

关于当前中国的信贷和银行业，刘主席认为今年以来银行业放贷的快速增长是因时而需、因灾而需，并且绝大部分流入实体经济。同时，银监会通过切实加强风险管理，提高资本充足率、拨备覆盖率等方法，做到有备无患。

 

本期简报摘要刘明康主席讲座内容：（根据录音整理）

老师们、同学们，非常高兴今天晚上有机会跟大家谈谈当前经济金融形势和银行业发展话题。

我在国际舞台上多次讲过，这场金融危机迟早要爆发，迟早会有一场全世界的灾难和危机。

我们研究经济历史和金融历史的人都知道，经济危机周期性的出现最大的一次是上个世纪，1929-1933年的金融危机。这次金融危机一个很重要的教训就是人们为了逐利而跨业经营，而跨业是有巨大风险的，隔行如隔山，每一个领域都有其客观的运行规律和所需要的特殊技能，更重要的是不能够追逐短期利润，而需要一个长期的承诺。一个人何德何能既可以在银行业，同时又在资本市场和保险业运行自如呢？不可能，大家可以用历史来检验。

1929-1933年的金融危机过去以后，美国出台了《格拉斯-斯蒂格尔法案》，将投资银行业务和商业银行业务严格地划分开来，想阻止人们草率的“赚快钱”行为。这个法案的要义就是分业经营和分业监管。《格拉斯-斯蒂格尔法案》实施后，虽然美国经济也遭遇一些小的危机，但基本都平稳度过，原因就是商业银行和资本市场这两个引擎都在转。当银行出现信贷风险，比如70年代末80年代初，那次危机也很大，当时美国的大型银行几乎全部到了破产的边缘，但美国经济却没有出现很大问题，因为资本市场没有受到很大破坏。那次危机发生7年以后的“黑色星期五”，资本市场出现了大量的丑闻，造成股市暴跌的时候，银行早已从危机中恢复。

1999年《格拉斯-斯蒂格尔法案》被废除，完全依靠高杠杆率将净资产收益率（ROE）做到百分之四十几。这种高杠杆现象到处出现，到了2007年的时候，几乎所有的商业银行，所有的保险公司，都办了投资银行部。这是一个风险很大的事情，这种跨业经营在国际上有成功的案例吗？没有。我是非常赞同创新的，但创新一定要按科学发展观来做，要按照科学规律来做，违反科学规律的事情是不会成功的。不能跨业经营这个要义不能丢。这是我要讲的第一点。

第二点，资本市场上闯了这么大的祸，其实早就应该被监管者和政府发现。这次危机，在资本市场上把银行和保险的产品进行切割包装，再切割再包装，其中又出现很多层层叠叠的杠杆物，这样做其实早就违背了资本市场的初衷。资本市场有四大功能：第一个功能就是要更加有效地配置资源。第二个功能就是价格发现机制。第三个功能是风险管理。我们创造资本市场是为了把风险分散给更懂得风险、更理解风险和更能承担风险的人。大家想想， 1999年《格拉斯-斯蒂格尔法案》的废除、《金融服务法案》的实施，美国的实践，是把风险分担给更不理解风险和更不能承担风险的老百姓，最后的结果是大鳄都跑掉了，老百姓被套牢了。第四个功能是完善公司治理，增加透明度。如果偏离了这四大功能，政府这只“看得见的手”必须要站出来，这是负责任的态度。

第三点，我想讲一下去年下半年开始到今年下半年，中国的信贷市场上发生了什么，中国的银行业有多大的风险，这是大家都在研究和思考的问题。今年信贷增长大概会在9.7万亿左右，相对于去年来讲，信贷增长30%左右。2008年我们碰上了百年罕见的雨雪冰冻灾害以及“5·12”汶川大地震。在汶川地震发生一周以后，国际的运价出现了“自由落体”，一万一千四百多点的BDI指数掉到663点，不用等到9月份雷曼倒闭,这场金融危机就正式爆发了。2008年的1-10月份我们采用的是适度从紧的货币政策，自2008年四季度开始，在当时的紧急情况下，党中央国务院果断决策，开始放松银根，11月份到12月份取消信贷规模控制。可以说，在今年非常严峻和困难的形势下，贷款增长30%左右是完全合理的，是非常时期的非常措施。

对信贷较快增加可能隐藏的风险，银监会高度关注，并采取了相应的监管措施，通过宏观和微观相结合的审慎监管方法，对风险进行监管。

第一，我们对所有银行的资本充足率都提高了要求。在现有8%的资本充足率最低要求之上，建立缓冲。第二，我们强调了动态拨备。大家知道银行损失分为可预见的损失和不可预见的损失。对于信贷投放中可预见的信贷损失，我们要求拨备的覆盖率从100%提高到130%，再提高到150%，今年年底一定要达到150%，也就是说如果不良贷款在任何形态上全部损失的话，100块钱的不良贷款损失，有150块钱已经放在旁边了。第三，我们使用了全世界最严格的风险集中度控制。风险集中度控制是银行的一个生命线，任何时间，任何一个单一借款额度不能超过银行净值的10%，如果下面还有关联企业，加在一起也不能超过10%。

我们还保留了很多传统的，简单的，但是有效的控制工具。比如，存贷比，我们规定商业银行存贷比最高不得超过75%，有一百块钱最多只能贷75块钱。另外，动态取值我们坚持的很好，比如首套房贷政策是两成首付，利率享受七折优惠；第二套以上住房要四成首付，任何银行不得违反此规定。

总结起来讲，我讲了这么几个观点，同时也给大家一点信心，银行今年的贷款天量是应时而需、应灾而需，主要投放在实体经济，而且银行业已经基本做到了有备无患。今年，我们已经制定了贷款支付管理的“三个办法一个指引”，明年我们将从根本上改变放款的办法，确保信贷流入实体经济。这也是我们贯彻落实科学发展观的具体体现。

谢谢大家！

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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